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L'assurance vie ne se réduit pas au fonds euro !
L'annonce des performances annuelles des fonds euros est l'un des marronniers des journalistes économiques et de la presse financière. Mais en raison d'une communication maladroite, l'assurance vie est trop souvent réduite à la question du fonds euro. La performance des fonds euros est en baisse tendancielle. Que ce soit sur les contrats des banques en dur ou des banques en ligne (même si les banques en ligne font globalement mieux et sans frais sur versement en assurance vie). De là, un raccourci maladroit infuse dans l'esprit des épargnants : la performance globale des assurances vie serait en baisse. Comme nous allons le voir dans cet article, il n'en est rien. L'assurance vie est un dispositif toujours très intéressant. Ce n'est pas pour rien qu'il reste à ce jour le placement financier préféré des Français.
Quel est le problème du fonds euros ?
Nous l'avons dit en introduction : la performance des fonds euros est en baisse. Or, ces supports représentent une large majorité des encours détenus au sein des contrats d'assurance vie. En fait, le fonds euros n'échappe pas à un processus global en cours depuis déjà de nombreuses années : les placements sans risque rapportent de moins en moins d'argent.
Ce constat s'impose à tous les épargnants et trouve ses racines dans 2 phénomènes macro-économiques bien connus. Le premier et le plus ancien est la stabilisation de l'inflation à un niveau relativement bas. Quand il y avait 10% d'inflation, l'épargne devait rémunérer 11% minimum pour trouver preneur. Depuis quelques années, l'inflation dépasse péniblement les 1%... Le second phénomène est la conséquence directe des politiques de relance économique mises en place au lendemain de la crise financière de 2008. Pour soutenir l'investissement et la consommation, les banques centrales ont abaissé le coût de l'argent. Les États et les entreprises empruntent à des taux très faibles. Les épargnants en pâtissent, avec des taux de rémunération de leur épargne plus faibles.
Du côté des fonds euros, la baisse du niveau de rémunération est graduelle. Cela s'explique par la nature de ces fonds. Les fonds euros sont essentiellement constitués d'un panier d'obligations, notamment de grands États. Toutes ces obligations n'arrivent pas à échéance au même moment. Les vieilles obligations délivrent encore des coupons intéressants (le coupon rémunère les détenteurs du titre obligataire). Mais elles sont graduellement remplacées par de nouvelles, moins rémunératrices. Partant de ce constat, la performance des fonds euros devrait malheureusement continuer de se dégrader dans les années qui viennent.
Voilà pourtant certains disent que la performance de l'assurance vie est en baisse. Mais l'assurance vie ne se limite pas aux fonds euros, elle permet de loger d'autres placements, dont certains sont très rémunérateurs. Il s'agit des unités de compte, particulièrement nombreuses dans les contrats d'assurance vie des banques en ligne.
L'assurance vie multisupport et la quête de performance
Presque toutes les assurances vie sont dites “multisupport” de nos jours. Il n'y a qu'à consulter un classement des meilleures assurances vie pour s'en convaincre : aucun contrat monosupport n'y figure et les banques en ligne (ou courtiers en ligne) sont à l'honneur. Et pour cause ! Les épargnants ont tout intérêt à se tourner vers une assurance vie ouvrant la voie à la diversification vers des supports en unités de compte.
Il est tout à fait possible d'investir en bourse via une assurance vie. Ceux qui ont fait ce pari affichent une performance moyenne annuelle approchant les 10 % par an sur les 10 dernières années. La décennie passée a été très favorable aux actionnaires, sans parler des performances exceptionnelles des marchés actions Outre-Atlantique (les valeurs de la tech US affichent des valorisations stratosphériques).
Beaucoup d'épargnants français boudent les supports en unités de compte et restent largement investis en fonds euro. Ce choix d'allocation peut se justifier pour les épargnants dont la préoccupation première est de sécuriser leur épargne. Mais pour les épargnants souhaitant investir à long terme avec un objectif de valorisation du capital, les supports dynamiques accessibles via les unités de compte sont désormais incontournables. Les fonds en actions tiennent une place importante parmi les unités de compte accessibles, mais il est également possible d'investir sur des supports immobiliers.
L'offre de supports immobiliers est moins étendue que l'offre de fonds en actions mais les bons contrats offrent toutefois un choix de supports immobiliers tout à fait satisfaisant. Parmi les supports immobiliers populaires, on peut citer les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI). Les SCPI délivrent un rendement immédiat de l'ordre de 4.5% auquel s'ajoute la revalorisation des parts. La performance des SCPI s'approche des 6% par an. L'assurance vie permet également d'investir dans des sociétés civiles immobilières ou bien encore des foncières cotées.
En conclusion, l'assurance vie ne se résume pas aux fonds euros. La plupart des contrats permet de diversifier son épargne sur des actifs performants, tels que des fonds en actions et des supports immobiliers variés. Pour cela, il faut être très sélectif : les meilleures assurances vie (moins de frais, meilleur fonds euro, meilleur choix d'unités de compte) sont distribuées par les banques en ligne, citons notamment les contrats Boursorama Vie et Fortuneo Vie.